فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در ارزیابی عملکرد بازار سرمایه ظرف روزهای گذشته اظهار کرد: باوجودی که طی روزهای گذشته شاهد سبزپوشی بازار سرمایه بوده‌ایم، اما باید اقرار کرد که اثرات تغییر در نرخ ارز در بازار آزاد به‌سرعت بر بازار سرمایه منعکس نمی‌شود.
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در ارزیابی عملکرد بازار سرمایه ظرف روزهای گذشته اظهار کرد: باوجودی که طی روزهای گذشته شاهد سبزپوشی بازار سرمایه بوده‌ایم، اما باید اقرار کرد که اثرات تغییر در نرخ ارز در بازار آزاد به‌سرعت بر بازار سرمایه منعکس نمی‌شود.
به گزارش فراتیتر، بازار سهام از هفته گذشته و با رشد نرخ دلار در بازار آزاد، در مسیر صعود قدم گذاشته و سبزپوشی بازار در هفته جاری نیز ادامه یافته است. نرخ این اسکناس امریکایی در روزهای گذشته برای ساعاتی به کانال ۵۳ هزارتومانی نیز رسید و درحال‌حاضر در محدوده ۵۲ هزار تومان در نوسان است. گویا سیاست‌های بانک مرکزی برای تثبیت نرخ ارز آن‌قدرها هم موثر نبوده است و هم‌اکنون شاهد تلاش ارز برای دستیابی به سطوح بالاتر هستیم. در این میان، سیاست تثبیت نرخ ارز به‌دلیل نزدیکی به انتخابات مجلس شورای اسلامی در اسفند نیز نتوانسته مانع رشد نرخ دلار در بازار شود. در چنین شرایطی، بازار سهام نیز متاثر از نرخ دلار، در مسیر صعود قرار گرفته و تحرک معامله‌گران در سهام شاخص‌ساز که عموما صادرات‌محور هستند، به رونق محدود بورس تهران منتهی شده، بااین‌وجود همچنان بورس تهران در قیاس با سایر بازارهای موازی، عقب مانده است.
بازار سرمایه زیر ذره‌بین
بازار سهام ظرف روزهای گذشته تحت‌تاثیر روند صعودی نرخ طلا، در مسیر رشد گام برداشته است. شاخص بورس در پایان معاملات یکشنبه ۲۴ دی ۱۴۰۲ با رشد ۱۶هزار و۷۶۲ واحدی به ۲ میلیون و ۱۹۷ هزار و ۲۹۶ واحد رسید. این شاخص در نخستین روز هفته جاری یعنی در تاریخ ۲۳ دی ۱۴۰۲ با رشد ۹هزار و۵۵۲ واحدی به ۲ میلیون و ۱۸۰ هزار و ۵۱۷ واحد رسید. روند صعودی نرخ دلار در بازار آزاد و چشم‌انداز مثبت از درآمد شرکت‌های صادرات‌محور، سهامداران را نسبت به نمادهای صادراتی خوش‌بین و آنها را به‌سمت شرکت‌های بزرگ بازار هدایت کرده است. در چنین اوضاعی، عموما گروه‌های فرآورده‌های نفتی، فلزی و شیمیایی موردرغبت بیشتری قرار می‌گیرند. البته روند صعودی بورس در نیمه هفته‌جاری ادامه‌دار نبود و شاخص کل بازار با افت ۲۲۹۲ واحدی به ۲ میلیون و ۱۹۴ هزار واحدی رسید.
بورس از بازارهای موازی عقب ماند
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت و در ارزیابی عملکرد بازار سرمایه ظرف روزهای گذشته اظهار کرد: باوجودی که طی روزهای گذشته شاهد سبزپوشی بازار سرمایه بوده‌ایم، اما باید اقرار کرد که اثرات تغییر در نرخ ارز در بازار آزاد به‌سرعت بر بازار سرمایه منعکس نمی‌شود. رشد کنونی بورس تهران را هم باید مدیون آثار روانی این رشد دانست. وی افزود: تداوم سازکار قیمت‌گذاری دستوری در بازار سرمایه و الزام صادرکنندگان به بازگشت ارز خود با نرخ تعیین‌شده از سوی دولت که به‌مراتب پایین‌تر از بهای دلار در بازار آزاد است، مانع سوددهی واقعی در این صنایع است. الزام به ارزان‌فروشی ارز توسط صنایع به دولت در شرایطی اجرایی می‌شود که این تولیدکنندگان باتوجه به منابع محدود ارزی کشور، ناچارند نیازهای وارداتی خود را با دلار آزاد خریداری کنند. در چنین اوضاعی، رشد نرخ دلار در بازار آزاد به‌درستی و با سرعت در بازار سرمایه منعکس نمی‌شود.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: البته با رشد نرخ دلار در بازار آزاد شاهد تغییر در پیش‌بینی و انتظارات تورمی در اقتصاد ایران خواهیم بود. بهبیاندیگر، نرخ دلار یکی از فاکتورهای موثر بر تورم در اقتصاد ما است، بدین‌ترتیب اثرات رشد نرخ دلار در بازار آزاد با گذشت زمان در بازار سرمایه نیز منعکس خواهد شد.علاوه‌براین، با افزایش نرخ دلار در بازار آزاد، در بازه زمانی کمتر از ۶ ماه، بهای مواد اولیه تولید و همچنین تامین تجهیزات تولید در صنایع افزایش می‌یابد، چراکه ارز موردنیاز تولیدکنندگان به‌سادگی تامین نمی‌شود و در موارد بسیاری صنایع ناگزیر هستند برای تامین ارز موردنیاز خود، آن را با نرخ دلار آزاد خریداری کنند. به‌این‌ترتیب، این روند رو به رشد دلار در میان‌مدت و بلندمدت بر عملکرد صنایع بورسی نیز اثرگذار خواهد بود.
آقابزرگی در پیش‌بینی بازار سرمایه تا پایان سال گفت: کمتر از ۴۵ روز کاری تا پایان سال باقی مانده است، بنابراین نمی‌توان به رشد قابل‌توجه این بازار در هفته‌های آتی امید چندانی داشت. شاخص کل بازار سرمایه در سال ۱۳۹۹ به ۲ میلیون واحد رسید. سال ۱۳۹۹ مجموع سود شرکت‌های بورسی و فرابورس کمتر از ۵۰۰ همت برآورد می‌شد. درحال‌حاضر شاخص کل بورس تهران به حدود ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد رسیده است، بااین‌وجود، سود شرکت‌های بورسی و فرابورس بیش از هزار همت برآورد می‌شود.
وی افزود: نسبت P/E شرکت‌های بورسی در سال ۱۳۹۹ به ۳۸ هم رسید، اما درحال‌حاضر این شاخص به‌طورمیانگین کمتر از ۶ است، بنابراین باید این‌طور ادعا کرد که شرکت‌های بورسی ما به‌مراتب ارزنده‌تر از موقعیت کنونی خود هستند.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: چنانچه ارزش واقعی شرکت‌های بورسی، معیار تعیین شاخص کل بازار سرمایه باشد، این شاخص در مرز ۳ تا ۳.۵ میلیون واحد قرار خواهد گرفت، اما مسئولان در امسال نسبت به ارتقای ارزش بازار سهام، به‌شدت مقاومت کرده‌اند. نگرانی مسئولان از نوسانات بورس، مانع حرکت این بازار در مسیر رشد واقعی شده است.
